Forexový analytik Jeremy Wagner na základě teoretického modelu vypočítal, že letos by se cena zlata měla pohybovat v rozmezí 1185 až 1205 dolarů za unci. „Vím, zdá se divné, že v době, kdy Federální rezervní banka (Fed) zvyšuje ceny aktiv, by zlato mělo přemoci dolar. Podle technického modelu (Elliottova teorie vln – pozn. red.) se však díky extrémnímu propadu v prosinci naděje skutečně přesouvá k vyšším cenám,“ napsal Wagner na webu Daily FX.
Georgette Boeleová z amsterodamské centrály ABN Amro se domnívá, že zlato vykročí do záporných hodnot s cílem dosáhnout v USA ceny 1100 dolarů za unci. Důvodem má být zotavování amerického dolaru, uvedl server Channel NewsAsia. Komoditní analytička je tradičně skeptická. Její odhad na konec roku 2016 byl 900 dolarů za unci. Skutečná cena ovšem byla o víc než 200 dolarů vyšší.
Nejde jen o posilující dolar
Jonathan Chan ze singapurské společnosti Phillip Futures věří, že růst může oživnout letos a předpovídá, že cena zlata zamíří zpět až k 1300 dolarům za unci. „Většina lidí se dívá na zvýšení úrokových sazeb v USA a na posilující dolar, ale existují i jiné faktory. Nejdůležitější je sledovat, zda Trump může uskutečnit vše, co slíbil, jaká bude inflace a jak na to vše zareaguje americká centrální banka.“
Rovněž švýcarská banka UBS v prognóze pro letošní rok stanovila průměrnou cílovou cenu na 1300 dolarů. Komoditní stratég banky Joni Teves to na webových stránkách Scrap Register označil dokonce za snížení růstového výhledu, protože loni byla banka mnohem optimističtější.
Existují očekávání, že silnější americká ekonomika zrychlí inflaci. Podle Chana, jehož odhad se s UBS shoduje, by to mohlo přitáhnout zájem investorů, kteří budou přesvědčeni, že zlato v době rostoucích spotřebitelských cen udrží hodnotu líp než ostatní aktiva.
Euforii nahradí obavy?
Analytička společnosti Capital Economics Simona Gambariniová prognózuje ceny zlata dokonce na 1450 dolarů za unci do konce letošního roku, protože finanční trhy podle ní pochopí, že nově zvolený prezident nebude moct rychle splnit svůj slib a rozjet infrastrukturní utrácení.
„Euforie z plánovaných výdajů na infrastrukturu by mohla být brzy nahrazena obavami z obchodní války a geopolitických rizik. To by posílilo nabídku bezpečného útočiště ve zlatě. A co víc, perspektiva velkého deficitu z financování fiskálního stimulu pravděpodobně vytlačí inflaci výrazně nad cíl Fedu, což znamená, že i v případě, že Fed zvedne sazby agresivněji, reálné úrokové sazby by měly zůstat nízké,“ tvrdí Gambariniová.
Analytici ovšem nevylučují překvapení, které by mohlo vykolejit ceny zlata z cílových stanic jejich předpovědí: Budou volby ve Francii a v Německu. Obě země jsou na čele seznamu sledovaných trhů poté, co italský premiér Matteo Renzi padl v referendu a Británie se začala chystat na odchod z Evropské unie.
„Překvapení by mohlo nastat, ukáže-li se, že například rozsah expanzivní politiky Donalda Trumpa je menší, než se očekávalo. Nebo jestli se vrátí k obchodnímu protekcionismu deklarovanému ve volební kampani. To by mne přinutilo přehodnotit prognózu. Nebo když Fed bude muset upravit cyklus zvyšování úrokových sazeb. Je to dominový efekt,“ dodává Chang.
(rek)
