„USA dosáhly téměř plné zaměstnanosti, takže vyhlídky na další růst se začínají snižovat. Zdá se, že tamní ekonomika již dosáhla vrcholu. To bude v příštím roce pro zlato pozitivní,“ řekl Dahdah v rozhovoru.
Francouzská banka pro rok 2019 prorokuje průměrnou cenu zlata na 1275 dolarů za unci, což by znamenalo zisk přes čtyři procenta z dosud běžných cen.
„Rostoucí finanční volatilita a slabší americký dolar cenu zlata podpoří, protože stimulační účinky daňových škrtů začnou v příštím roce mizet a pro americké trhy s cennými papíry bude obtížné udržet si stávající ceny,“ uvedl Dahdah.
Banka zároveň očekává růst obav z toho, jak se stát s letošní daňovou stimulací v příštím roce vyrovná. „Snížení daně bylo krátkodobým stimulačním opatřením, a tak již vidíme, jak se rozpočtové deficity zvyšují. Právě deficit bude v příštím roce velkým břemenem, které zatíží americký dolar,“ dodal analytik.
EU vystřídá USA
V prostředí slabšího hospodářského růstu, rostoucí volatility a rostoucích deficitů bude podle Dahdaha pro americkou Federální rezervní banku obtížné zpřísňovat měnovou politiku příliš agresivně. „I když Federální rezervní banka v příštím roce zvýší sazby, dosáhne na konec cyklu,“ dodal.
V době, kdy bude americká rezervní banka se zdražování peněz končit, ostatní centrální banky, zejména Evropská centrální banka, zřejmě ke zpřísňovacímu cyklu teprve přistoupí. Jen malý rozdíl v měnové politice globálních centrálních bank pak bude pro americký dolar další přítěží, domnívá se francouzský expert.
A v době, kdy bude mít dolar své nejlepší časy za sebou, bude je mít zlato teprve před sebou. Z tohoto předpokladu Dahdah zjevně vychází, a proto se nebojí prognózy, že unce zlata bude o víc než sto dolarů dražší než dnes.
(rek)
