Ale existuje i další řada důvodů, proč cena zlata stoupá. Analytik Saxo Bank Ole Hansen, který právě upgradoval svou zlatou prognózu na 3 500 dolarů za unci, přihodil do pranice názor, že „nedávné zvýšení odhadů cen zlata od velkých bank dodalo investorům důvěru v další nákupy“. Nelze obejít ani to, že tradičně nejsilněji na cenu zlata působí míra úrokových sazeb v USA, na což se uprostřed obchodní války s Čínou pozornost tolik neupírá.
Jeden z guvernérů Federálního rezervního systému, několika bank zastávajících v USA úlohu centrální banky (Fed), Christopher Waller podpořil zlato když prohlásil, že pokud Trumpova vysoká cla zůstanou v platnosti, bude možná nutné brzy snížit úrokové sazby. Mezitím prezident Fedu z Atlanty Raphael Bostic navrhl, aby centrální banka naopak zůstala v klidu, dokud nebude jasněji.
Prezident Fedu Minneapolis Neel Kashkari byl v tomto ohledu rovněž opatrný. Nevidí potřebu snižovat úrokové sazby preventivně. Pokud ostatní představitelé Fedu, především předseda Jeremy Powell, učiní v příštích dnech podobné prohlášení, může to vzít růstu ceny zlata vítr z plachet.
PSALI JSME: Tvrdit, že zlato bude stát 3 500 dolarů, lze úplně bez rizika
V současné době trhy předpokládají snížení úrokových sazeb do konce roku o 75 bodů, přičemž většina očekává, že v květnu Fed ještě sazby podrží, jak uvádí Trading Economics, ale na tom není nic divného, když měnové zasedání Fedu je až v červnu. Pokud by nenastal konec světa.
Do akcií fondů podložených zlatem je nainvestováno 365 miliard dolarů. Podíl zlata v oficiálních rezervách centrálních bank vzrostl nad 12 % – nejvyšší úroveň od roku 1993. Fondy i centrální banky jsou však stále pod historickými maximy, takže další nákupy zlata by nikoho nepřekvapily.
„Pokud se rozvíjející se ekonomiky budou snažit dohonit rozvinuté trhy, kde zlato v průměru tvoří přibližně 28 % devizových rezerv, zůstává značný prostor pro další nákupy centrálních bank,“ potvrzuje analýza internetového obchodníka s deriváty IG Group.
Jak se důvody k růstu ceny zlata řadí jeden za druhým jako kostky domina, je jasné, že pád kterékoli z nich může způsobit dobře známý řetězový efekt. To vědí všichni. Netuší ale, na kterou stranu začnou kostky padat.
Rudolf Marek
